2013年8月28日，随着中国西电非公开发行的成功，历时一年之久，在业界早已传的沸沸扬扬的GE参股西电一事终于尘埃落定。
中国西电是西电集团的上市公司，后者是中国输配电设备领域重要的央企。此次，中国西电以每股4.4元的价格（较定价基准日前二十个交易日交易均价溢价13.08%）向GE定向发行了7.69亿股股票。其中GE总斥资33.83亿元，发行后占中国西电15%的股份。
为对此表示庆祝，一周之后双方还举行了名为“中国西电与通用电气成功建立战略联盟”的发布会。从发布会上的照片来看，中国西电董事长张雅林以及GE全球副总裁乔?拉万都笑的颇为灿烂。
其中，张雅林笑的如此灿烂并不难理解。2011年的中国西电巨亏5亿多元，2012年在销售收入高达124.8亿元的情况下，扣除非经常性损益的净利润也只有区区的3864.7万元。借此，中国西电至少可以获得一笔不菲的现金。让人困惑的是，GE全球副总裁乔?拉万为什么也笑的这么灿烂呢？
33.83亿元毕竟不是一个小数目，如果将这笔巨资放在银行，按照4%的年利率计算，一年的利息就是1.35亿元。从西电目前糟糕的业绩来看，凭借其股息和分红，GE恐怕每年连机会成本都收不回来，更别提额外获利了。有趣的是，GE还自愿承诺十年内不转让本次发行的股份。如此看来，GE此举应该不是财务性投资。
那么，斥巨资参股这样一家业绩不佳、自己又无法掌控的企业，GE图的到底是什么呢？mro小编和大家一起探讨下
GE的动机
一般来说，当这种情况发生时，无非就两种可能。其一，伺机而动，逐步扩大持股比例，进而“控制”参股的企业。其二，在其它方面得到补偿。
考虑到GE只持有中国西电15%的股份，与其第一大股东西电集团的51%相差太多。作为输配电设备领域重要的央企，西电集团也不太可能会允许自己唯一的上市公司被GE控股。应该说，第一种可能性发生的概率较小。
难道说，GE是想在其它方面得到补偿？正如GE所说，这次合作是战略性的。那么，GE的战略需求又在哪里呢？
西电公告中的一小段文字启发了笔者：
“发展海外业务，推动国际化经营一直是公司的战略重点之一，而海外输配电设备招标往往是采取一次、二次设备成套投标的形式；国内输配电设备招标同样存在一次、二次设备成套投标的发展趋势。因此，提高一次、二次设备产品的成套性、为用户提供整体的解决方案必然是今后公司开拓国内外市场的必由之路。”
其中，一次设备是指直接参与电能的发、输、配电的主系统上所使用的设备，如发电机、变压器、断路器、隔离开关、母线、电力电缆和输电线路等。二次设备是指完成对电力系统的操作控制、运行监视测量和继电保护等功能的设备，包括继电保护装置、各种自动控制装置、测量计量设备、通信以及操作电源等部分。
就笔者所知，在输配电二次设备领域，GE已经有了年销售收入20亿美元左右的规模。相比之下，其在一次设备上的成就则可以忽略不计。西电的情况正好与GE相反，其在一次设备领域的业务规模已经很大，二次设备却是刚刚起步。
如此看来，如果GE真的是战略性参股西电，GE需要的很可能是西电的一次设备。GE自己也确实是这么说的。然而，像GE这样要品牌有品牌、要技术有技术、要钱有钱的企业，为什么不选择一步步发展自己的一次设备业务，而是参股西电呢？
一个合理的解释可能是，形势不等人，一次设备产品太多，从头做起实在太慢——在中国这个规模如此大、增速如此快的市场上，西电发展到今天的规模也用了半个多世纪。
据此，笔者进一步猜测，GE之所以斥巨资参股西电，会不会是因为其在全球寻觅到了输配电领域一次即将爆发的大市场，在这个新市场中，招标更多的是以一二次设备成套的方式进行，GE缺乏一次设备，自己干又来不及，进而急寻一家一次设备厂家联合拿订单呢？
如果真有这样的一个大市场，它会在哪呢？
笔者突然想到了全球知名咨询机构罗兰贝格2012年发布的《全球与中国输配电设备制造行业趋势》报告中的一段话：
“美国的输配电设备市场占北美整体市场的近70%，未来增长主要受新能源、智能电网建设和旧设备更新的驱动。美国的电网网架强，二次设备弱，设备陈旧老化，70%的输电线路和变压器运行了25年以上，60%的断路器运行近30年，50%的配电柱也有30~50年之久了…….”
紧接着，笔者又想起了美国总统奥巴马在一次演讲中说过的话：“智能电网关乎美国能否适应数字时代和促进清洁能源经济的发展，这一巨大工程可以与上世纪50年代美国修建全国公路网相提并论。”原来，早在2009年底，奥巴马就将“智能电网”上升为国家战略，并力促政府出台了总额高达80亿美元的相关投资基金。
那么，美国会不会就是那个“逼迫”GE斥巨资入股西电、即将爆发的大市场呢？