主要电子指数(449.257,0.00,0.00%)10月表现分化：10月份，费城半导体指数下跌8.9%，道琼斯指数保持不变，台湾的电子零组件指数下跌1.8%，台湾加权指数下跌2.3%，而大陆的CSRC电子行业指数则上涨14%，沪深300(3665.509,0.00,0.00%)指数上涨9.2%。

　　行业数据支持半导体行业“V”型复苏：09年9月全球半导体市场销售额为206.4亿美元，连续7个月环比上升；各地区增长势头都不错，美国V型复苏最明显，欧洲战车开始启动；10月及11月上旬，DRAM与Flash合约价在高位震荡，预计未来仍会上涨。行业数据支持半导体行业V型复苏。

　　行业投资评级：对于4季度的行业景气度，我们并不看淡。一方面，我们认为全球半导体市场“V”型复苏趋势已经确立，并将持续到2011年，没有理由因为季节性因素看淡行业前景。另一方面，全球半导体制造与封测订单会加速向我国大陆转移，我们认为国内半导体制造与封测企业未来几个季度的业绩很可能超出市场预期。因此，我们维持行业“推荐”的投资评级。

　　重点公司点评：推荐士兰微(9.35,0.00,0.00%)与华天科技(9.12,0.00,0.00%)。预计士兰微2009~2011年每股收益为0.20、0.27、0.40元，合理价格区间9~10元。预计华天科技2009~2011年每股收益0.26、0.34、0.42元，合理价格区间10元~11元。