重大事件 --美国总统奥巴马周三表示,共和党必须同意提高富裕阶层的税收,这是达成预算协议的第一步. --美国10月零售销售出现三个月来的首次下滑,因超级风暴桑迪(Sandy)阻碍汽车购买活动.这显示支出在第四季初失去动能. --中共"十八大"周三闭幕,新一届领导班子名单出炉.据中国中央电视台(CCTV)最新报导称,中共"十八大"是次共选举产生中央委员会委员205名和171名候补委员,以及130名中央纪律检查委员会委员. --美国联邦储备理事会(FED,美联储)公布10月会议记录显示,许多美联储官员认为,美联储将需要在明年进一步购买资产,以弥补扭转操作结束後留下的空挡. --日本执政党一名议员表示,政府和执政民主党已经决定在12月16日举行大选.民主党代理干事长安住淳在与政府高层会面後,向记者透露上述言论.

　　市场摘要 股市: --美国股市标准普尔500指数周三跌至7月末以来的最低,受美国预算磋商存在不确定性和中东暴力事件升级拖累. --欧股回落,Ryanair领跌,欧洲因撙节举措引发的骚乱使投资者再度担忧该地区经济前景,这盖过了部分企业发布乐观业绩带来的提振.

　　汇市: --欧元兑美元小涨,结束五日连跌,因对西班牙和希腊的忧虑暂时得到缓解,且美联储会议记录显示,部分委员讨论了进一步扩大购债规模的必要性.

　　债市: --美国大多数公债价格持稳,因担忧华盛顿旷日持久的政治僵局是否会导致联邦预算危机,并使美国经济重新滑入衰退,投资者维持其避险公债持仓.

　　油市: --布兰特原油期货上涨逾1%,升向每桶110美元,结束两天跌势,因以色列袭击在加沙的巴勒斯坦武装,巩固了对中东紧张局势的忧虑.

　　金属市场: --金价上扬,因在中东地缘政治紧张局势下油价大涨,交易商继续关注美国如何避免年底步步紧逼的财政危机.

　　股指 新闻：明年铁路投资初拟5300亿；两湖房产税试点低调进行 扩容时间尚不明朗。 行情： 昨上证指数收涨7点，成交358亿；沪深300指数涨10点，IF1211涨4点。昨道指跌185点。 分析：昨上证早盘窄幅震荡，尾盘反弹，但成交大幅缩减；大会结束，股市不再需要维稳，IPO融资将重新开启，指数压力大幅增加，但指数点位较低，市场不时会有技术反弹和抄底资金，因此操作上以大幅反弹后沽空对待。 操作：逢反弹沽空。

　　贵金属 隔夜纽约12月期金合约小幅收涨，日内最高至1733.9美元，最低跌至每盎司1720.6美元，报收于每盎司1730.1美元，较前一交易日上涨5.3美元，涨幅为0.31%，成交减持1327手至13.3万手，持仓减持3979手至24.7万手。纽约银12合约较黄金表现强劲，报收于每盎司32.9美元，较前一交易日上涨0.4美元。 美国方面，美联储公布10月议息会议纪要中表示自9月实施QE3以来，就业和房地产市场持续好转且通胀稳定并在年期扭转操作到期后有望加大宽松政策力度，中长期支撑贵金属走强。数据方面，美国10月份零售数据和生产价格指数（PPI）环比均意外下滑，其中汽车买需和能源价格下跌明显。欧洲方面，希腊财长称将在11月17日作出评估报告，所有人都致力于希腊留在欧元区，欧央行亦将尽快对其实施救助，希腊不会发生违约风险。 短期内，贵金属震荡整理偏弱思路对待。关注今晚美国本周首次申请就业金人数、核心CPI和制造业指数。

　　铜周三LME铜市小幅走低42.5美元，欧元区工业产量环比大降2.5%，为金融危机来最大跌幅，另外美国零售数据低于预期，这些都显示出当前全球经济计划仍未摆脱疲软之势。欧盟23国约40个工人团体参加周三的大游行，上演了一场贯穿欧洲的反紧缩大罢工，可见全球金融和债务问题仍未解决。回来铜市来看，周二国内现货升水50-170元，市场供应有所减少，但消费商仍不积极参与。我们值得关注的在锌上面，因为锌价大幅冲高后回落，从而为周四国内收储后的利多出尽是利空埋下了伏笔。再考虑到近期国内外铜库存的增加，国内铜市近期反弹力度的不足，周四LME三个月铜再次下试7500美元的可能性加大。交易上可关注铜价下试7500美元的有效性。 国内铜也有测试低部支持55200的可能。可尝试性抛空。

　　铝周三LME3月铝上涨回落，收报1968.00美元/吨，跌幅为0.53%，伦铝库存减少6525吨。美国10月份零售数据以及财政悬崖增加人们对美国经济的忧虑，欧盟多国罢工抗议反对紧缩，美元于81附近震荡。国内10月全国财政收入同比增长13.7%，电煤价格双轨制明年将取消，十八大顺利闭幕，新一代领导人亮相，未来的经济政策值得期待。现货方面贴水45-5元/吨，贴水有所收窄，下游在低位接货略积极，整体成交一般。 今日国储开始铝16万吨收储，操作上后市沪铝维持弱势偏空观点，建议日内15400附近短空操作。

　　锌 昨日沪锌价格高开高走，主要是受到了国储收储以及希腊发债顺利等利好消息的影响。现货对主力合约贴水在270~300元附近小幅扩大，下游依然持观望态度，近按需采购，整体成交较为清淡。LME公布的最新数据显示，该交易所锌单日注销仓单跳增至56.26万吨，为1997年10月以来最高值。从基本面上看，全球锌市基本面供应过剩不改，LME注销仓单增大多是由于资金炒作导致，并非实际需求的增加。周四国储将进行15万吨的锌锭收储竞拍，有7家锌企参加。 短期内，受到收储等利好因素的影响，锌价将震荡上调，中长期弱势思路不改。

　　铅周三LME铅震荡走高涨23.75美元，涨幅为1.11%。在伦敦基本金属中领涨，但上方受压于5日均线收于2168.25美元。库存方面，LME铅总库存继续流出1075吨至326875吨。国内现货方面，下游消费者对后市较为悲观，采购意愿依然较低，总体成交疲弱，持货商降价出售，导致现货铅价滞涨，现货铅价与昨日相当，对期铅主力合约贴水450元左右。技术上，关注伦铅能否有效突破5日线。 操作上建议，沪铅主力今日料将在15200-15400运行，观望为主。

　　钢材昨日螺纹小幅下跌，但下方受到较强的支撑，整体依旧保持震荡走势，成交量继续萎缩，并有少量减仓。宏观方面：铁道部暂定明年全国铁路基建投资计划为5300亿元，高于今年的5160亿元规模，未来铁路基建的加速建设或将拉动对螺纹的需求。行业方面：中钢协称，大中型钢企前9月亏损55亿元，亏损面至45%，但随着近期钢价的回升，四季度钢企利润水平或将有好转，现货市场继续保持偏弱态势，但跌势暂缓。操作上，随着铁路基建速度的加快，螺纹下方受到较强的支撑，且进口矿价的小幅上涨也支撑了钢价，因此长期看我们依旧对螺纹保持乐观. 但螺纹受下游需求释放缓慢的影响上方受到压制，预计短期内螺纹或将继续保持在3700点以下震荡运行。

　　豆类隔夜大豆维持电子盘升势，NOPA公布数据显示，美国10月大豆压榨量高于预期，且为2010年1月以来月度最高水平，同时美豆粕出口良好，美豆油库存继续创新高。美国大豆压榨数据提振市场，美豆短期在1400美分上方震荡的可能性较大；未来市场关注的重要在南美产区以及未来美豆出口及库存变化上，目前来看，南美播种没有问题，需求方面也难有实质性题材，关注1400美分支撑，下方强支撑在1350区域。周三内盘豆类反弹走强，棕油及豆粕涨幅居前，豆油、连豆反弹乏力。马盘棕油连续第二日上涨，使豆棕价差进一步缩小，利润进一步放大；连豆滞涨，受减仓盘影响，但有后期收储政策题材支撑，中线仍是走势较稳的品种。豆粕、豆油走势缺乏稳定性，由于国内油粕缺乏利多题材，其走势要差于其它农产品。 交易上，连豆中线多单持有，买棕油卖豆油套利单持有。

　　油脂CBOT近月大豆期货周三继续收高，受空头回补及美豆压榨数据支撑。NOPA数据显示，美豆10月压榨量约为1.54亿蒲式耳，超出此前预期，且为2010年1月来最高月度水平；豆粕出口强劲而豆油库存继续攀升至今年7月最高。BMD毛棕油期货昨创下2010年10月来最大单日涨幅，因马棕油库存增速放缓，且对棕油的需求复苏。今日为马来西亚伊斯兰新年，部分空头部位假期前平仓亦支撑了价格。国内油脂昨延续反弹，豆棕主力结算价差继续缩小至1692元/吨。现货小幅波动。 短期油脂消息面平淡，或将在目前位置延续窄幅整理，谨慎对待当前反弹，短线操作为主。

　　玉米临储玉米收购政策出台。虽然临储价格较2011年提高7分/斤，但扣量标准较严，折算后的价格与当前市场价格相当，加上今年主产区经历了虫害、风灾等一系列灾害的袭击，导致了东北农户的种植成本不同程度的上涨，国家为保护农户利益与种植积极性. 预计此政策很快将执行，将为东北新粮价格底部提供坚实支撑。

　　白糖周三原糖指数报收于19.30，下跌0.12，跌幅0.63%（主力03合约报收于19.24，下跌0.11，跌幅0.57%）；原糖反弹之后进入盘整；国内糖市方面：郑糖在大小区间叠加后，增仓暴涨，多头热情得到宣泄；产业面上：市场传闻国家将启动收储政策：拟于2012年12月至2013年1月收储360万吨，收储价为6000-6200元/ 吨，其中地方收储60万吨，国家收储300万吨，轮库150万吨，净收储210万吨。如果消息在1个月之后被证实，那么多头势力范围或将在此一个月内自由扩展；持续性值得期待；技术上对于当前糖市的趋势定位：宽幅震荡与反弹相互转换阶段. 操作上建议中线暂时观望，短线交易为主。

　　棉花：隔夜空头平仓美棉上涨，3月合约71.26美分，涨26点。收储成交253万吨，疆内由于库容紧张，投放的指标量进一步减少，企业竞拍激烈；内地籽棉收购价居于高位，买卖双方对价格有分歧，加之棉籽下跌增加了企业的成本，压缩了利润，导致进度缓慢，内地交储量仅76万吨左右。中小纺企采购陈棉补库，整体上现货仍然清淡，纺企随用随买，大企业库存以外棉为主。

　　如果内地收购市场没有改善，随着外棉新花陆续到港，国内现货压力将进一步加大。考虑到下游疲软、内外价差巨大，抛储预期仍在，维持偏空思路，逢反弹适量沽空。

　　燃料油布兰特原油期货周三上涨逾1%，升向每桶110美元，中东紧张局势再次成为市场焦点，市场对该地区的忧虑升温，提振了原油价格。以色列袭击在加沙的巴勒斯坦武装，巴勒斯坦伊斯兰教组织哈马斯表示，在以色列进行的空袭中，哈马斯武装领袖在他的汽车中被炸死，以色列对加沙地带多次进行攻击。Keystone输送管道因电力供应问题减少输送，也提振了原油价格。美国石油协会公布，美国最近一周原油库存增加130万桶，汽油库存减少10.3万桶，馏分油库存增加18.4万桶。在多空双方拉锯的情况下，原油暂时观望。

　　橡胶 昨日沪胶主力1305小幅反弹。原材料市场，泰国USS3橡胶现货微幅上扬；进口胶报价较上一交易日出现小幅下滑；合成胶市场报价稳定；10月我国日系车销量同比下降59.41%；预计2013年国内乘用车销量增长10%。沪胶于24000一线压力较大，预期短期内持续调整。

　　塑料1305合约昨日震荡整理，期价小幅反弹。现货市场继续维持10800附近高价运行。期货近期弱不能跟涨或再次打压现货商补货情绪。上游方面，中东战火升级引发布伦特原油价格上行，带动隔夜纽约原油跌后反弹。盘面看，昨日跨期价差有所收窄，今日或近一步回落调整。 1305合约可背靠9860少量持有多单，或买5抛1套利尝试.

　　PVC 昨日PVC主力1305合约震荡收高，但现货市场表现一般，华东地区主流价格依然在6300-6400之间徘徊， 部分地区成交仍有阴跌，市场观望气氛依然较浓。上游电石价格稳重有降给PVC的反弹形成了拖累，虽然近期因天气造成电石运输不畅，但因前期的库存较多以及PVC企业的减产，所以短期并没有对电石构成支撑。总体来看PVC基本面仍显偏弱，但宏观面市场略显利好. 操作上短线偏震荡思路对待，上方关注6550一线压力。

　　PTA ta价格围绕7500持续震荡，昨天开盘下挫，后来急速反弹，显示出市场分歧 较大。虽然已经持续震荡很长时间，但是市场目前依然上下都处于纠结当中，无 法走出震荡的泥潭。需求方面，出口较好。昨日浙涤丝市场交投气氛略下滑，主 流企业产销在6-9成之间徘徊，较高基本在做平附近，下游依然谨慎心态做主导， 拿货为刚需小单，与以往一致。产能稳步投放，PX支撑也较强。 期货价格预计仍 然围绕7500震荡，建议日内震荡偏多思路操作。

　　焦炭上游：十八大刚刚结束,后期煤矿安全生产仍未为重点，限产减产仍是国内 炼焦煤资源紧缺的主要原因，地方煤矿在与政府谈判，有望后期复产，预计产量 逐步有所恢复但速度不会太快。下游方面，钢厂生产略有利润，对焦炭需求较好 ，虽在钢材淡季，但仍有一定提振作用。 操作上，建议逢低买入。

　　甲醇：昨日甲醇在2700点位附近震荡。现货方面，华东出罐价格2700元，买盘稀少但是卖盘同样不多，内地小幅下滑20-30元。下游甲醛略有走低，醋酸、二甲醚淡稳为主。我们认为期价和现货价格降至2700元向下的动力有所衰减，港口由于库存不高卖家也并不急于出库，我们还是比较担心内地特别是西北地区，18大会议期间西北运输受到影响，甲醇的库存偏高，一旦会议结束西北企业有可能降价促销，将会给市场带来一定的冲击，所以建议关注西北市场库存情况，保持偏空思路