作为电子产业传统淡季，1月电子产业总体景气度下滑较小，业绩表现好于预期，总体营收同比增长8.41%，各主要子行业从2010年超景气回归后，销售增速相对稳定。下游应用领域中手机制造强劲增长，而NB仍维持疲弱。元器件领域中表现较强的是光学镜片、IC制造、IC封装、PCB制造、PCB材料和被动元件，LED和连接器件符合正常季节表现，而维持较弱的是TFT。

　　目前，国内电子行业大部分公司订单较满，开工率基本接近满载。春节长假，长电科技、onmouseover="showImage('stock','2_002156',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002156.shtml" target=_blank>通富微电(002156,股吧)、劲胜股份，onmouseover="showImage('stock','2_002273',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002273.shtml" target=_blank>水晶光电(002273,股吧)等公司放假时间较短；onmouseover="showImage('stock','2_000823',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/000823.shtml" target=_blank>超声电子(000823,股吧)、onmouseover="showImage('stock','2_002504',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002504.shtml" target=_blank>东光微电(002504,股吧)、长信科技等公司由于设备检修及受制于缺工因素停产时间略长，但基本也在约一周后复产。据此，我们认为春节放假对电子行业的影响将会弱于正常年景。

　　现在，有越来越多的公司认为2011年景气度仍旧不错，盈利能力下降不太明显。综合多方因素，我们认为当前的电子产业运行状况表明电子产业景气变化好于预期，尽管仍可能较2010年有小幅下降，但是仍旧是好于正常年景的一年。

　　在2010年下半年，全球半导体市场从超景气回归。全球半导体产品出货额增速逐渐下降，12月为13.1%，2010年12月北美半导体设备订单出货比逐渐下降，12月为0.90，都表明2010年下半年产业景气呈现下降趋势。不过，12月设备定单绝对金额出现上升，值得重视。美国和中国的电子电器销售数据表明，传统上淡下旺的季节性现象正在弱化。

　　自2009年以来，电子产业景气持续增强，加上豁免于宏观调控等因素，导致机构对电子行业配置持续增加。2010年底基金对电子行业的超配比例达到历史最高的0.69%。但目前由于电子股票整体PE仍有27倍，产业整体的超常规增长比较困难，系统性机会缺乏，因此在2011年选股更重要。

　　重点推荐LED产业链，这是2011年比较确定会取得应用突破的领域，可关注士兰微、onmouseover="showImage('stock','2_002449',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002449.shtml" target=_blank>国星光电(002449,股吧)、三安光电和浙江阳光；由于电子产业将进入稳定增长时期，各细分领域龙头公司可以获得持续的快速增长，包括onmouseover="showImage('stock','2_002129',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002129.shtml" target=_blank>中环股份(002129,股吧)、法拉电子、通富微电、onmouseover="showImage('stock','2_002106',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002106.shtml" target=_blank>莱宝高科(002106,股吧)等；智能手机和平板电脑是产品热点，建议关注onmouseover="showImage('stock','2_002369',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/002369.shtml" target=_blank>卓翼科技(002369,股吧)。